Дети чугунных богов

Даже поверхностное знакомство с разнообразием бизнесов СКМ оставляет неизгладимое впечатление. За десять лет группа обзавелась активами в самых разных отраслях, но успеха способна добиваться лишь в тех, с которых и начинался ее бизнес в Донецкой области. Сообщает «УкрРудПром».

Оппортунистические бизнесы

“Для внешнего потребления” (в отчете SCM Group Public Report 2009) все нынешние направления деятельности СКМ разбиты на две группы: ключевые бизнесы (ГМК, ТЭК и финансовые услуги) и все остальные, названные бизнесами возможностей (opportunity businesses). Последнее — явное преувеличение. Хотя бы потому, что наряду с бизнесами, которые прибыли не приносят, но стоимость активов которых способна теоретически расти в будущем (телекоммуникации, медиа, недвижимость и ритейл), в эту же группу включены типичные “денежные коровы” (добыча глины и торговля нефтепродуктами), плюс самое странное на сегодня направление в портфеле СКМ — машиностроительный холдинг UMBH (его предприятия работают последние два года на грани рентабельности, а вероятность существенного роста активов в перспективе равна нулю). Он явно ориентирован на удовлетворение потребностей ДТЭК и может считаться его сервисным подразделением, которое выведено в отдельное направление, дабы не портить отчетность основного бизнеса.

Так или иначе, но пока львиную долю валового дохода в структуре СКМ приносят две дочерние компании — “Метинвест” и ДТЭК. Без учета внутригрупповых транзакций на них последние два года приходится 98% совокупных продаж группы. Их совокупная EBITDA превысила в кризисном 2009 году аналогичный показатель по группе в целом на 4% (в свою очередь, практически половину EBITDA “Метинвеста” и ДТЭК составили доходы от добычи железной руды и угля).

Самое поразительное: совокупная чистая прибыль этих двух компаний превышала в 2008 году чистую прибыль группы СКМ в целом в 1,3 раза, а по итогам 2009 года — в 4,6 раза. Напрашивается два вывода. Во-первых, по сравнению с “Метинвестом” и ДТЭКом все остальные направления бизнеса не делают погоды в рамках СКМ — на них приходится лишь порядка 2% совокупной выручки. Во вторых — с учетом финансовых результатов opportunity businesses (особенно “СКМ Финанс” и “Эста Холдинга”) можно утверждать, что они еще и висят финансовыми гирями на здоровом теле сырьевых активов.

Встает вопрос: зачем СКМ создает и затем поддерживает жизнь в подобного рода “оппортунистических” активах? Выскажем гипотезу: подобная cтратегия развития крупнейшего холдинга Украины является классическим примером диллемы отсутствия совета директоров. Она подразумевает, что в отсутствие авторитетного в глазах владельца (читай — Рината Ахметова) совета директоров он подсознательно стремится диверсифицировать свой бизнес и соответственно свои риски. Если же в компании существует влиятельный (пользующийся уважением и доверием) совет директоров, то ему, как правило, удается сохранить фокус инвестиций на той отрасли или отраслях, где компания зарабатывает деньги.

Пиво, деньги, две трубы

При всем желании СКМ диверсифицировать бизнес история показывает, что холдинг Рината Ахметова чувствует себя “как рыба в воде” лишь в базовых отраслях индустрии — ГМК и ТЭК — и напоминает кита, выброшенного на берег, как только его заносит в бурные воды потребительского рынка.

Список “удач”, постигших группу на рынке B2C, можно продолжать долго. Это, например, пивоваренный холдинг “Сармат”, который собрали из шести пивзаводов по всей стране (Донецк, Днепропетровск, Симферополь, Луганск, Полтава и Киев) и попытались создать на их основе портфель пивных брендов. Несмотря на приглашение западных менеджеров, “Сармат” так и не смог вылезти из операционных убытков. Доля пивоваренного холдинга СКМ на украинском рынке устойчиво сокращалась, в чем не последнюю роль сыграли рекламные кампании тоталитарного толка (с полуодетыми людьми, поклоняющимися пирамиде, и слоганами а-ля “Спати заборонено!”). Попытки продать все это как единый бизнес крупнейшим пивоваренным компаниям мира (последней в череде которых был Baltik Beverages Holding) потерпели неудачу. В основном — из-за несбыточного желания получить за это счастье сотню миллионов долларов. В итоге пять провинциальных пивзаводов были распроданы по отдельности местным и зарубежным инвесторам, а столичный, который был куплен, но так и не заработал — реализовали как недвижимость.

Можно вспомнить и “Астелит” (торговая марка life:)), контрольный пакет которого, правда, принадлежит не СКМ, а его партнеру — турецкой Turkcell, но тем не менее доля донецкой компании здесь выше 48%. Попытка создать третьего оператора на рынке мобильной связи Украины обернулась фарсом. Последняя корпоративная новость “Астелита” гласит, что компания изменила методику расчета своей абонентской базы и “вычеркнула” 2 млн. счетов (по которым не проводилось операций более трех месяцев), или 16% общего количества. Здесь, как и в случае с “Сарматом”, тоже наблюдается устойчивое сокращение рыночной доли (причем сегодня “Астелит” является единственным мобильным оператором в Украине, у которого сокращается количество абонентов), а об операционной рентабельности этого проекта и выходе хотя бы на рентабельность уже давно никто не заикается. Единственное, что держит этот проект на плаву — упрямство турок (являющихся глобальным телекоммуникационным игроком), которые не готовы признать свое поражение в Украине.

Менее известна общественности, но от того не менее печальна история о том, как Первый украинский международный банк (ПУМБ, Донецк), некогда считавшийся одним из системных (по классификации НБУ) и самых профессиональных кредитно-финансовых учреждений страны, постепенно скатился в конец второй десятки по основным финансовым показателям. С начала нулевых СКМ настойчиво стремился стать единственным акционером ПУМБа, вначале скупив пакеты акций у украинских владельцев, а затем постепенно выдавив и иностранных участников.

С задачей справился, но на этом везение новоявленного собственника закончилось. За последние пять лет у банка сменилось четыре председателя правления. С большим трудом ПУМБ избежал дефолта и сумел реструктуризировать свои выплаты по облигациям на общую сумму более 0,5 млрд. долларов лишь в январе текущего года. Сейчас он объединяется с другим банком СКМ — Донгорбанком, и не исключено, что это наконец улучшит его финансовое положение. Проблема в другом — идея слияния этих двух банков обсуждается с 2005 года, а реализуется она лишь сейчас.

Несмотря на все это — СКМ не сдается. Например, в сентябре появилась информация, что группа купила “Фармацию Донбасса” (120 аптек, в основном на Востоке Украины).

Кому велено мурлыкать — не чирикайте!

Понятно, что бизнесы возможностей так называются потому, что может “выстрелить”, а может и нет. Но за десять лет существования группы ни одной истории успеха на этом поприще у СКМ так и не было зафиксировано. Есть подозрение, что и следующее десятилетие не явит никаких чудес.

Причина ведь всех выше поименованных неудач в менталитете СКМ, которая родилась в самом индустриально развитом и урбанизированном регионе Украине. Основа экономики Донбасса последние сто лет — тяжелая промышленность с ее неповоротливостью, четкой иерархией и жесткой дисциплиной труда. Здесь нет места духу предпринимательства, необходимого для начала любого перспективного бизнеса (В случае покупки любого ориентированного на потребительский рынок бизнеса донецкая группа еще способна поддерживать заложенные еще при старых акционерах процессы, но развивать его она уже не способна.)

В СКМ в ходу жесткий порядок внутри и использование административного ресурса “на полную катушку” — снаружи. Этакий государственно-монополистический капитализм постсоветского разлива. Как только организация с подобной корпоративной культурой оказывается один на один с потребителем — она пассует.

Нет в СКМ и культуры ведения бизнеса с партнерами, на которых обычно возлагаются функции развития проекта. Донецкая группа маниакально старается сосредоточить в своих руках 100% каждой компании, которой владеет, видимо, опасаясь потенциальных проблем с миноритариями, среди которых оказываются люди собственно и построившие этот бизнес с нуля.

Однако, свежий пример Алишера Усманова (к слову, тоже металлургического магната), чей Интернет-холдинг Mail.ru Group провел успешное IPO в Лондоне, показывает, что такие управляющие партнеры, как Юрий Мильнер, со связями в отрасли и видением бизнеса, нужны и важны для успеха общего дела (ну конечно, директор СКМ по стратегии Илья Архипов работал под руководством Мильнера в крупнейшем российском Интернет-аукционе Molotok.ru. Но этот проект приводится СМИ как его самый неудачный).

Видимо СКМ стоит здраво взглянуть на себя, оценить преимущества и недостатки, перестать “на голове вавилоны строить”, сосредоточившись на том, что ей действительно приносит прибыль — ГМК и ТЭК. Ведь распыление внимания на второстепенных направлениях доконало уже не одну большую компанию. А собственную донецкую ДНК группе так быстро не изменить. На это уйдут десятилетия.

Олег КАЛИТА

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции
Автор
(0 оценок)
Актуальность
(0 оценок)
Изложение
(0 оценок)
22 просмотра в ноябре
Я рекомендую
Пока никто не рекомендует

Комментарии

Комментарии предназначены для общения, обсуждения и выяснения интересующих вопросов

Криминал
В городе Бахмуте Донецкой области преступник застрелил сотрудника охраны магазина и завладел ювелирными украшениями. Около 16.40 на линию 102 поступило сообщение от наряда Государственной службы охраны о том, что человек в маске совершил вооруженное нападение на ювелирный магазин в центре города. Во время налета погиб охранник заведения. Подозреваемый с похищенными драгоценностями убежал. Сообщает отдел коммуникации полиции в Донецкой области. Полиция нач...
Бизнес
Торги по доллару были активны с самого утра. Операции по лотам проходили до 300 тысяч долларов. НБУ на аукцион не выходил, пишет Минфин. К полудню торги активизировались. Рост спроса на валюту перекрывался увеличением предложения со стороны нескольких крупных операторов. К обеду торги были активны. Спрос был незначительно ниже предложения, что откорректировало котировки. После обеда торги постепенно начали снижать свою активность. Операции по лотам проходи...
Общество
Наибольшими проблемами для Украины ее граждане считают войну, коррупцию, безработицу, а также низкий уровень зарплат и пенсий, свидетельствуют данные опроса КМИС, Центра Разумкова и Социологической группы “Рейтинг”. Как передает Интерфакс-Украина согласно представленным на пресс-конференции в Киеве во вторник данным опроса, наиболее важными проблемами для страны респонденты считают войну на востоке (66%), взяточничество и коррупцию (43%), отсутствие работы...
Криминал
Экс-исполняющую обязанности министра информации «ДНР» ждет заочное осуждение. Прокуратурой Донецкой области в Селидовский городской суда направлено для заочного осуждения обвинительный акт по ч. 1 ст. 258-3 (участие в террористической группе или террористической организации) УК Украины в отношении гражданки Украины, которая сотрудничала с террористами. Сообщает прокуратура Донецкой области.В ходе специального предварительного расследования установлено, что...
Общество
Уполномоченный Верховной Рады по правам человека Людмила Денисова заявила, что 895 заключенных, отбывающих наказание в тюрьмах так называемых "ДНР" и "ЛНР", обращаются к ней с просьбой о переводе на подконтрольную Киеву территорию, и Украина готова их забрать. Об этом она сказала во вторник в ходе заседания "круглого стола" в Киеве, передает "Интерфакс-Украина". "С конца 2014 года и по настоящее время в секретариат омбудсмена поступили обращения от 895 гра...
Политика
Внутренне перемещенные лица, которые официально зарегистрированы как переселенцы и проживают на подконтрольной Украине территории, смогут проголосовать на будущих очередных выборах Президента так же, как и на минувших выборах 2014 года. Об этом рассказал заместитель председателя ЦИК Евгений Радченко на пресс-конференции, сообщает корреспондент Укринформа. "Что касается внутренне перемещенных лиц, то проблему нужно делить на несколько составляющих. Первая с...
Аналитика
Начиная авантюру с Донбассом, Путин преследовал две цели: одну – "неопределенную, огромную и широкую", а вторую – конкретную и понятную. Донбасс ему не нужен. Но сегодня имеется проблема с его возвращением Украине.  В чем она состоит? Об этом UAportal рассказал российский журналист Леонид Радзиховский. Путину Донбасс не нужен. Я об этом говорю с первого дня. Он ему нужен по одной-единственной причине: зачем вообще туда влезли, зачем это "сокровище" вообще...
Политика
Депутат Верховной Рады, лидер партии "Батькивщина" Юлия Тимошенко и комик Владимир Зеленский являются самыми рейтинговыми кандидатами в президенты по состоянию на ноябрь 2018 года. Об этом свидетельствует совместный соцопрос Киевского международного института социологии, Центра Разумкова и социологической группы "Рейтинг", сообщает Lb.ua. Если бы выборы президента Украины состоялись в ближайшее воскресенье, то в первом туре Тимошенко набрала бы 20,7% голос...
Общество
Комплексная годовая проверка системы централизованного оповещения населения с включением электросирен пройдет 15 ноября на оккупированной части Донецкой области. Об этом сообщает так называемая "МЧС ДНР". «На территории Донецкой народной республики 15 ноября 2018 года будет проведена комплексная годовая проверка системы централизованного оповещения населения с включением электросирен, отбором телевизионного канала и радиотрансляционной сети», – говорится в...