У світі, де інфляція, геополітична напруга та технологічні зрушення продовжують переформатовувати фінансові ринки, інвестори замислюються: що краще зберігає капітал у 2025 році — біткоїн чи золото? Розглянемо їхні властивості як «store of value», історичні результати, ризики й можливі сценарії майбутнього.

Ключові висновки

  • Золото — перевірений тисячоліттями засіб збереження вартості з низькою довгостроковою волатильністю та сильною роллю в резервних активах центральних банків.
  • Біткоїн — цифровий актив із програмованим дефіцитом (21 млн), швидким глобальним переказом і зростаючою інституційною інфраструктурою, але з високою короткостроковою волатильністю.
  • Події 2024 року (халвінг біткоїна, розвиток спотових ETF у США) підвищили доступність та інституційний попит на біткоїн, тоді як золото оновлювало історичні максимуми на тлі геополітичних ризиків і покупок центральних банків.
  • У 2025 році перевага залежатиме від ваших цілей, горизонту, толерантності до ризику та сценарію макроекономіки (інфляція, ставки, долар, геополітика).

Що означає «збереження вартості»?

«Збереження вартості» — це здатність активу підтримувати купівельну спроможність у часі. Ключові критерії:

  • Дефіцит і передбачуваність пропозиції.
  • Стійкість до знецінення (інфляційний захист).
  • Ліквідність і глобальна прийнятність.
  • Транзакційні й зберігальні витрати, простота доступу.
  • Регуляторна надійність і технологічна/операційна безпека.

Біткоїн як засіб збереження вартості

Біткоїн (Bitcoin) — перша децентралізована мережа цифрових грошей із жорстко обмеженою емісією 21 мільйон. Інфляція пропозиції зменшується через халвінги — періодичне скорочення винагороди майнерам, останній з яких відбувся у квітні 2024 року. Це створює програмований дефіцит, що історично підтримував довгостроковий тренд зростання капіталізації активу, попри часті та глибокі короткострокові просідання.

Фактори, які посилюють позиції біткоїна у 2025 році:

  • Інституційний доступ: запуск спотових ETF у США у 2024 році зробив актив доступним для мільйонів інвесторів через традиційні брокерські рахунки.
  • Глобальна ліквідність і торгівля 24/7: ринки криптоактивів працюють без вихідних, забезпечуючи оперативне ціноутворення.
  • Цифрова мобільність і суверенне зберігання: можливість самостійного зберігання ключів без посередників або використання надійних кастодіальних рішень.
  • Розвиток інфраструктури: надійні біржі, деривативи, кастодіальні сервіси, удосконалення мережевих протоколів, а також шари масштабування для дешевих платежів.

Водночас біткоїн залишається значно волатильнішим за традиційні активи. Циклічність попиту, узгодження з глобальною ліквідністю та чутливість до регуляторних новин означають, що ціна біткоїна може суттєво коливатися в межах року.

Золото як засіб збереження вартості

Золото — класичний актив-«якір», що зберігає вартість тисячі років. Воно має фізичні властивості, обмежене природне постачання (щорічне зростання пропозиції близько 1–2%), високу прийнятність у різних культурах і ролі резерву для центробанків.

Сильні сторони золота:

  • Низька довгострокова волатильність порівняно з біткоїном і акціями зростання.
  • Історична функція захисту під час криз і геополітичних потрясінь.
  • Розвинена інфраструктура (фізичні злитки, монети, ETF, ф’ючерси), прозорість котирувань.

Обмеження золота включають витрати на зберігання й транспортування, потенційні ризики конфіскацій у крайніх сценаріях, а також повільнішу реакцію на інновації і менший потенціал зростання, ніж у ризикових технологічних активів.

Історична динаміка: дохідність і просідання

За останнє десятиліття біткоїн продемонстрував надзвичайну кумулятивну дохідність, але з періодичними глибокими просіданнями на 50–80%. Золото, навпаки, рухалося більш помірно, інколи випереджаючи інфляцію і доларову слабкість, інколи — втрачаючи в реальному вимірі при високих ставках.

Кілька закономірностей, на які звертають увагу інвестори:

  • Цикли біткоїна часто корелюють із фазами глобальної ліквідності й періодами після халвінгу, але це не гарантія майбутніх результатів.
  • Золото зазвичай виграє у фазі зниження реальних ставок, підвищеної інфляційної невизначеності та геополітичних ризиків.
  • Ціна біткоїна більш чутлива до потоків у/з криптобірж, нових регуляцій, інновацій інфраструктури і медіа-наративів.

Отже, питання «що краще» залежить не лише від середньої дохідності, а і від вашого ставлення до ризику: чи готові ви терпіти різкі коливання заради потенційно вищої довгострокової віддачі (біткоїн), чи обираєте більш стабільну динаміку з меншими drawdown’ами (золото).

Волатильність, ліквідність і доступність

Ліквідність обох активів висока, але має різну природу. Золото торгується через спотові ринки, ф’ючерси та ETF у робочі години бірж; фізична поставка потребує логістики. Біткоїн пропонує цілодобову ліквідність через біржі та позабіржові платформи, але іноді зазнає різких рухів на тонких ринках і новинних подіях.

Волатильність біткоїна вища — і це потрібно враховувати в позиціонуванні портфеля, розмірах позиций та маржинальних стратегіях. Для частини інвесторів розв’язанням стає метод усереднення доларової вартості (DCA) і періодичне ребалансування.

Хедж від інфляції: як реагують золото та біткоїн

І золото, і біткоїн розглядаються як потенційні хеджі від інфляції, але механіка різна. Золото історично демонструє силу, коли ринки очікують довший період підвищеної інфляції і зниження реальних ставок. Для біткоїна важливішими можуть бути очікування щодо грошово-кредитної політики, ліквідності та технологічного прийняття. В окремі роки при високих ставках біткоїн міг знижуватися через зменшення ризикового апетиту, а золото, навпаки, трималося краще або навіть зростало на тлі геополітичних загроз.

Таким чином, їхня комбінація інколи працює як взаємодоповнення: золото додає стабільності, а біткоїн — потенціалу зростання та «антизнецінювального» наративу у цифрову добу.

Регуляції та зберігання

Біткоїн у 2024 році отримав значний поштовх через спотові ETF у США, що сприяло прозорішому доступу інституцій та ритейлу. Водночас регуляторний ландшафт у різних країнах суттєво відрізняється, і нові правила можуть впливати на ліквідність, податки та доступність продуктів.

Зберігання біткоїна можливе як у самокастодіальних гаманцях (з повною відповідальністю за ключі), так і через надійних кастодіанів чи ETF. Для золота є варіанти фізичного зберігання (сейфи, сховища) і паперових інструментів (ETF, сертифікати). Кожен підхід має компроміси між контролем, вартістю, зручністю та ризиками контрагента.

Ризики, про які варто пам’ятати

  • Біткоїн: висока волатильність; регуляторні та податкові зміни; операційні ризики (біржі, злам гаманців); технологічні ризики і потреба в кібергігієні; енергетичні й ESG-дебати.
  • Золото: витрати та логістика зберігання; ризик підробок у фізичному сегменті; потенційні обмеження обігу в екстремальних сценаріях; чутливість до реальних ставок і долара США.

Перспективи на 2025 рік: сценарний підхід

Прогнозування точних котирувань — невдячна справа. Втім, можна оцінити сценарії, які впливають на ціну активів.

Що може підтримати біткоїн у 2025 році

  • Післяхалвінговий дефіцит пропозиції у поєднанні з постійними інституційними притоками (через ETF та інші канали).
  • Пом’якшення грошово-кредитної політики провідних центробанків, відновлення глобальної ліквідності.
  • Інтеграція біткоїна в платіжні та кастодіальні рішення великих фінансових інститутів, розширення доступу для роздрібних інвесторів.

Що може підтримати золото

  • Стійкі або зростаючі покупки центральних банків, попит з боку інвесторів, що шукають «тиху гавань».
  • Геополітична напруга та невизначеність щодо інфляції й реальних ставок.
  • Слабший долар США і пом’якшення монетарної політики.

У «проінфляційному» або «геополітично напруженому» сценарії золото здатне стабільно триматися або зростати. У сценарії «ліквідності та технологічного оптимізму» біткоїн може випереджати за темпами. Важливо пам’ятати: ціна біткоїна не гарантовано рухатиметься лінійно навіть за сприятливих умов; характерні як ралі, так і глибокі корекції.

Як обрати: біткоїн, золото чи обидва?

Відповідь залежить від трьох факторів:

  • Горизонт інвестування: чим він довший, тим легше «пережити» волатильність біткоїна.
  • Толерантність до ризику: золото краще підходить для консервативних портфелів як базовий захисний актив; біткоїн — для інвесторів, які приймають короткострокові коливання заради потенційної премії.
  • Диверсифікація: поєднання обох може покращити співвідношення ризику й віддачі, адже драйвери руху частково різняться.

Практичні підходи:

  • DCA (усереднення вартості) для біткоїна з чіткими правилами ризик-менеджменту.
  • Ребалансування: періодично фіксувати частину прибутку в актив, який відстає, зберігаючи цільові ваги.
  • Розумна кастодія: для біткоїна — безпечні гаманці, апаратні пристрої та резервні фрази; для золота — перевірені сховища й провайдери з репутацією.

Не забувайте про податкові наслідки у вашій юрисдикції та дотримуйтесь правил комплаєнсу.

Часті питання

Чи є біткоїн «цифровим золотом»?

За деякими властивостями — так: дефіцит, обмежена емісія, зростаюча роль як резервного активу в окремих портфелях. Водночас біткоїн кардинально відрізняється технологічною природою, волатильністю і регуляторними аспектами.

Що найбільше впливає на ціну біткоїна?

Ключові фактори: глобальна ліквідність і монетарна політика, попит з боку інституцій (зокрема потоки в спотові ETF), новини щодо регуляцій, прийняття технології, а також ринкова психологія. Також на ціну біткоїна впливають цикли пропозиції, пов’язані з халвінгами.

А якщо ринки впадуть?

В гострі фази «flight to safety» інвестори часто зменшують ризик у всіх класах активів, і біткоїн може тимчасово знижуватися разом із акціями. Золото інколи теж коригується, але частіше виконує роль захисного активу, залежно від драйверів падіння (ліквідність, долар, ставки, геополітика).

Про ціни та очікування

У 2025 році ринок напевно й надалі залишатиметься чутливим до макроекономічних сигналів. Ціна біткоїна може реагувати на зміни реальних ставок, темпи інституційних притоків та регуляторні новини. Тому формуючи стратегію, варто опиратися не на короткострокові прогнози, а на дисципліну та збалансований підхід до ризику.

Так само і для золота: незалежно від позицінування в портфелі, корисно мати сценарний план та чітко визначені правила управління капіталом.

Висновок

Біткоїн і золото вирішують подібну задачу — зберегти купівельну спроможність у світі, де гроші знецінюються і ризики змінюються швидко. Золото пропонує історично перевірену стабільність і помірну волатильність, біткоїн — програмований дефіцит і потенціал зростання у цифрову епоху. У 2025 році «кращий» вибір залежить від вашого профілю: для консерватора золото залишиться базовим щитом, для інноватора з довгим горизонтом біткоїн може стати ключовою ставкою на майбутнє. Для багатьох інвесторів оптимальною виглядає комбінація обох активів із продуманим ребалансуванням і контролем ризику.

Відмова від відповідальності: цей матеріал носить виключно інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Ринки волатильні; проведіть власні дослідження та, за потреби, зверніться до ліцензованого фахівця.